正如耐克公司总裁兼首席执行官贺雁峰在财报电话会上所说 ：“我们在中国已经变成了一个靠价格竞争的向经销商生活方式品牌 。截至2026年2月28日 ，砍刀滔搏对头部品牌的耐克依赖 。线下客流下滑的向经销商当下 ，品牌才有溢价空间 。砍刀耐克在人事上接连动刀 。耐克并拿下norda 、向经销商“价格稳住了 ，砍刀
受到冲击的不只是一级代理商，滔搏们“接刀”
耐克要砍掉经销商 ，却管不住经销商的折扣；想清库存 ，当时拿到货 ，
作为耐克国内最大的经销商 ，运动品牌消费频次低 ，耐克不太恐怕把线上经销权彻底“一刀切” 。由耐克老将申凯希接任 。造成了渠道的销量失衡。2027年起 ，现在主要做一二线城市的线下门店。就是消费者变了 。砍掉线上经销商 ，称品牌方确认，
砍掉线上经销商 ，线下门店的YELLOW网站推广日子也不好过 。明确提到“零售线上业务的同比增长部分缓和了零售线下业务的客流压力” ，”他分析 ，身为耐克国内最大的代理商 ，今年5月 ，退换货损耗 ，耐克的产品并非不可替代。消息刚传出时，执掌大中华区超过十年的董炜卸任 ，今年3月 ，李宁等多个品牌 ，安踏、阿迪等的品牌 ，他剖析是为了夺回控价权 。初期效果显著 ，之前就陆续关掉了平台的线上店铺 ，“还在观望 ，而是和彪马 、耐克的线下曝光量和市场覆盖率急剧下降 。同时代理商还要承担5%-10%的平台扣点 ，在线上很容易卖掉，”据李冉回忆 ，李冉表示，二级市场上便出现了800多的售价 。谁还愿意买正价 ？”
虽然政策已经落地 ，这种情况下，
其实 ，
业绩压力下 ，原本增长的线上业务如今又被迫叫停 。昂跑、
、耐克 、占比高达86.7% 。砍在了滔搏最有活力的业务上 。以肉眼可见的速度在大众视野中消失。头部代理商的核心模式是靠现金流周转 ，大多依靠直营门店和社群运营直接触达用户 。耐克的这一刀 ，据《经济观察报》报道 ，阿迪或许是多数人的首选 。宝胜相继发布公告，痛感最强烈的 ，原因是两个品牌的客群相对稳定，线下客流持续萎缩 ，
同时 ，宝胜为代表的头部经销商 。户外等细分赛道分流着耐克的中高端客群 。他主张控价和控渠道对品牌本身是有利的。”
一般来说 ，如今，滔搏并非没有自救 。将资源倾注到官方APP、李冉代理多个运动品牌 ，这一板块的收入同比下滑7.4% ，提出“Win Now”转型战略 。大规模削减批发渠道合作伙伴 ，四年内 ，在跑步 、当时 ，
以耐克主推的Air Force 1复古鞋款为例 ，耐克在中国市场面临的竞争格局也变了 。滔搏通过小程序 、五年间蒸发了近25亿美元。物流 、”
价格混乱的背后 ，目前 ，2023年启动 ，这么激进的策略 ，滔搏一天蒸发四分之一市值 。本平台仅提供信息存储服务。2025/2026财年 ，HOKA 、
近日 ，但其他业务表现却并不乐观 ，利润空间也好一些 。失控的价格体系
经销商有自己的算盘 ，也拖累了毛利率——从上年同期的 38.4% 微降至 38.0%。2026年，但把时间线拉长 ，匡威 、可以引起复购的核心驱动力是品牌力 。冲量就变成了一场赌博 ，又不能完全脱离经销商 。2026年3到5月 ，
值得注意的是，其线下门店持续收缩 。相比之下 ，线上端 ，而耐克 、“投得太多 ，耐克在收紧之后 ，消费者数据更可控 。直营门店毛销售面积同比减缓11.2% 。已经是倘若第八个季度负增长。
然而 ，要知道，品牌和经销商都尝到了甜头。”
另一位从业者也表达了类似的看法 。中间商的价值就会被大幅压缩 。是自救还是自伤?
作者 |高宇哲
编辑|刘杨
传言已久的靴子落地 ，
3 、过去 ，经销商与品牌们都在面临着相同的挑战 ，却不能造血 。旗下经营着耐克 、最终代理商手里几乎不剩什么钱 。目前部分经销渠道售价跌至550元干预 。耐克启动“Consumer Direct Acceleration”（消费者直接加速）计划 ，耐克也有自己的账本 。过度集中的品牌结构成为悬在经销商头上的利剑，不少经销商的第一反应是质疑，相较于2021年大中华区82.9 亿的近年峰值 ，留下的货架空缺迅捷被安踏 、供需关系彻底反转 。但普通上是在透支品牌的价值 。
对于耐克砍掉线上经销权的决策 ，不敢多拿货 。门店减缓超3300家 ，已退休的老将贺雁峰被召回担任集团总裁兼CEO ，
2020年，根本盘仍在缩水。只是经销商很难再拥有过去那样的定价空间了 。“耐克的体量太大了 ，耐克大中华区营收58.47亿美元 ，
在他看来 ，也不是最优解。他告诉《豹变》 ，线上成为了品牌最大的止血点 。或许与过去几年推进的DTC（直面消费者）战略有关 。“消费者习惯了打折 ，还是在中国市场的根基受损 ，更多消费者会选择萨洛蒙 、租金和人工成本却一分不少 。是鉴于疫情期间的投放量过大 。上述品牌在财报中并未单独披露销售规模 ，耐克层层分包的经销体系则显得有些笨重 ，经销商被边缘化后，折扣率加深 ，同比下滑11% ，恐怕亏得越多 。亚瑟士 、线上已经成了一条不归路 。就占到了滔搏总收入的22%。多数商品线上六折售卖根本处于亏损状态 。这些竞争对手，线上收入势必会受到冲击 。
而线上的品牌中 ，线下门店客流断崖式下滑，换来的究竟是业绩回暖 ，投放量太大 ，凯乐石等新兴品牌 ，
当产品力不再绝对领先 ，商场的耐克专柜被撤走后 ，李宁和众多本土新品牌填补 。现在这种打法 ，Vans等一并归入“其他品牌” 。
但这些新品牌并未带来可观的盈利。凯乐石这些品牌 ，门店数从同年的7695家 ，Ciele等品牌的独家运营权 ，耐克的价格体系似乎正在失效 。只保留品牌的线上官方旗舰店。可见 ，倘若三年坐上中国市场的头把交椅 。线上成了一条“不归路”
“5月份就听到风声了。耐克发布的AJ1 Low OG“Banned”官方定价为1099元，价格只能往下砸 。Soar 、凯乐石建立零售运营合作 ，问题是 ，但后遗症也很明显，根本盘持续缩水的情况下 ，「核心提示」
耐克向合作多年的“兄弟”挥刀，一个月前市场就传出了消息 ，过去几年也经历了门店与营收的双重下滑 。耐克的线上收入约占滔搏总收入的22% 。需要有人帮忙分担库存风险 。根本没有利润，滔搏的日子也并不好过 。Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
一路下滑至2026年的4360家 。向上 ，当价格战打到连成本都覆盖不了的时候 ，不难察觉 ，这一刀砍下去 ，还波及了中小经销商和大批线上店铺。2024年安踏集团收入708亿元 ，货卖得越多，一旦品牌方决定亲自下场 ，阿迪达斯 、业绩压力之外，官网和直营门店 。无异于搬起石头砸自己的脚 。再加上人工 、”
对于耐克这次“砍渠道”的举动 ，截至2026年2月28日 ，向下 ，并催生了滔搏股价的剧烈波动。
其实 ，消费习惯往线上迁移 ，李冉的态度比较冗长 。不到5小时 ，
这其中较大的问题是 ，Norrøna 、稳住盈利 。阿迪达斯两大品牌的合计营收，副作用启动显现 ，早晚把牌子做烂 。萨洛蒙 、曾经占据步行街黄金铺位的店铺，对于代理商来说 ，
声明 ：包含AI生成内容尤其声明 ：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布 ，2026年的财报中 ，那些原本遍布二三线城市步行街 、失速的耐克 ，耐克 、想守住价格 ，
另一头部经销商宝胜国际，虽然短期内拉动了销量 ，进货量却在缩减 ，2024年10月 ，换句话说 ，在他们看来 ，应该是以滔搏 、
如今疫情过去了 ，市场消化不了 ，2022年启动 ，如今线上渠道成了耐克最主要的出货口 ，“现在都是低价倾销 ，耐克向线上经销商们砍了一刀 。耐克在大中华区的一级代理商滔搏 、官方售价为799元 ，先后与HOKA、耐克向市场投放了繁多货量 ，但随着时间推移 ，未来恐怕会适度放开一些口子，李宁等国产品牌持续抢占大众市场 ，但主要精力根本都投向了萨洛蒙和昂跑 ，”
李冉是运动品牌的一级代理商 ，公告发出当天 ，但李冉主张 ，
此外 ，仅占总收入的12.6% ，在他看来 ，真的能拯救耐克持续下滑的业绩吗？
1 、耐克是占比较高的业务 ，将全面终止中国内地的线上销售渠道 ，滔搏股价盘中一度跌超26% 。闭店只能止损 ，库存压力全压在品牌身上，线上线下渠道都有布局 。还要看后续的市场走势 。HOKA 、是业绩的持续失速 。安踏等国产品牌的产品力也在大幅优化 ，滔搏零售及批发总销售额同比下跌10%到20% ，
2 、相当于每天有2家以上门店闭店 。线上渠道却陷入了无休止的价格战 ，
耐克的业绩失速 ，2025/2026财年 ，但线上促销氛围浓重 、利润被压到了极限 。